에스케이건설 호반건설 지에스건설 건설주관련 ​주가 전망 알아보기(SK에코플랜트, GS건설​) 국내주식​

에스케이건설 호반건설 지에스건설 건설주 관련 주가 전망 알아보기(SK에코 플랜트, GS건설) 국내주식

안녕하세요.
이번 시간에는 대한민국에서 인지도 있는 브랜드 아파트를 건설하고 있는 3개 기업에 관해서 살펴보고 동시에 주가 전망도 이야기해보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

대한민국의 주택 상승세가 거침없이 올라가고 있습니다. 지난 4년동안 서울의 주택 가격은 평균적으로 6억에서 12억으로 2배 가까이 상승을 했는데요. 또한 경기도 역시도 유사한 수준으로 주택 가격이 올랐습니다. 그렇지만 현 정부에서만 이런 상황에 대해서 크게 걱정을 하고 있지 않은것 처럼 보이고 있습니다.

한편 최근들어서 국내에서 발주되는 건설 물량이 늘어나면서 시멘트 가격 역시도 많이 상승을 하였는데요. 이렇게 주택 가격의 상승 결과는 이렇게 주로 아파트를 짓는 건설기업들의 주가에 많은 영향을 미치게 되는데요.

1. SK 에코 플랜트(구 SK건설) 살펴보기
에스케이 건설이 에스케이 에코 플랜트로 회사명을 변경하였는데요. 현재 기존 브랜드인 SK뷰를 계속해서 유지하고 있는 상태이며 이렇게 회사면을 변경하면서 보다 더 친환경 건설사로 탈바꿈하려는 노력으로 생각이 듭니다. 왠지 아직까지는 에코 플랜트라는 회사명이 입에서 바로 나오지는 않습니다. 그도 그럴것이 아파트 브랜드에서 산업현장에서 사용하는 플랜트라는 용어를 사용하기 때문에 그런 것도 같습니다. 그냥 처음 들었을 때, 공장 이름 같기도 한 느낌을 받았습니다. 뭐, 건축, 토목, 플랜트 사업 등을 운영하고 있기는 한데, 이전의 이름인 SK건설이 더 좋게 느껴지는 것은 저만 그런것일까요?

현재 SK건설은 시공능력 평가에서 국내 10위권에 랭크되어 있는데요. 상위권에는 아시는 것처럼 삼성, GS, 현대 계열의 건설사들이 자리를 잡고 있습니다. 그리고 롯데 건설 밑으로 SK건설을 뒤를 따르고 있는 상황입니다.

작년 2020년의 실적을 살펴보게 되면 1,270억 원의 영업이익을 나타내었고, 7조 5,289억의 매출을 보여 주었습니다. 이러한 실적은 2019년과 비교했을 때, 당기순이익과 영업이익 모두에서 낮아진 결과이며, 매출에서도 약간 하락한 결과입니다. 작년부터 시작된 팬데믹의 대유행으로 인한 여파를 감안했을 때, 2016년부터의 실적을 살펴보게 되면 지속적으로 상승하고 있는 걸 볼 수 있습니다.

앞에서도 언급을 하였듯이 SK건설은 에코 플랜트라는 이름으로 회사명을 바꿨는데요. 아무래도 아파트를 짓는 건설회사의 네이밍으로는 잘 어울리지 않는 느낌을 받기는 한데요. 실질적으로 에스케이 에코 플랜트는 아파트 건설과 같은 건설부문 이외에도 또 다른 4가지 사업을 함께 진행하고 있는데요. 이 중에서도 플랜트 사업 부문의 볼륨이 보다 커 크다고 할 수 있습니다. 그래서 회사명을 이렇게 에코 플랜트로 붙였는지도 모르겠습니다.

비즈니스 사업부문과 에코에너지 사업부문은 현재는 그 규모가 크지 않지만, 향후에는 유망한 사업부문이기 때문에 멀지 않아서 좋은 실적을 보여 줄 것으로 예상을 하고 있습니다. 반도체 공장 건설을 비롯해서 재생에너지, 수소/연료전지, 3R 사업 등과 같은 미래가 유망한 사업 분야이기 때문에 그렇습니다.

특히나 SK그룹과 관련된 건설공사에 대해서는 독점에 가까울 정도로 수주를 해서 진행하기 때문에 매출의 일정 부분을 항상 확보하고 간다고 할 수 있겠습니다. 그리고 플랜트 사업을 진행하면서 여러 가지 미래전지 산업과 친환경 산업을 성장시키면서 점차적으로 새로운 사업 분야로 회사의 포트폴리오를 다시 짜고 있기에 향후의 미래 가치에 기대를 가지게 합니다.

2. 호반건설 알아보기
지금까지도 호반건설은 실질적인 1군 건설 브랜드라고 할 수는 없는데요. 그렇지만 상당히 많이 알려진 베르디움이라는 브랜드를 가지고 있는 건설사입니다. 호반건설에서는 아파트의 건축을 비롯해서 소방설비 공사, 전기공사, 조경공사, 토목공사 등과 같은 사업도 운영을 하고 있는데요.  지금은 호반건설이 상장되어 있지 않은 종목인데요. 올해 IPO 공모주를 진행하려고 시도하였지만, 지금으로써는 이러한 계획이 잠정적으로 무기한 연기한 상황이라고 알려지고 있습니다.

아무래도 상장 직전에 좋은 경영성과를 보여주어야 높은 밸류에이션을 받을 수가 있을 텐데요. 작년의 실적 상황이 그렇게 좋지 않았기 때문에 KB증권, 미래에셋증권과 협의를 통해서 IPO 실사를 중단하게 된 것입니다. 작년의 매출 상황은 2019년과 비교하였을 때 많이 좋지 않았습니다. 그중에서도 영업이익 부분에서 97%가 떨어지면서 171억 원이라는 인정하기 어려운 수치를 기록하였습니다. 그나마도 금융수익이 나오면서 당기순이익에서는 855억 원으로 그 격차를 약간이나마 줄여주었습니다.


호반건설에서는 배당금을 주주들에게 지속적으로 지급하고 있습니다. 지금의 배당률을 살펴보게 되면 10% 수준으로 당기순이익의 2.88%를 배당금으로 지급하고 있는 상황입니다. 2020년의 경우를 살펴보면 855억 중에서 24억 원에 이르는 금액을 배당금으로 지급이 되었습니다. 그러니까 주당 50원의 배당금이고, 액면가 500원의 10%에 해당하는 배당률입니다.


▲ 호반건설에서는 작년 초에 액면가 10,000원이었던 주식을 500원으로 액분을 하였습니다. 그래서 주식수가 기존의 5백만 주에서 현재의 1억 주로 불어난 상태입니다.

호반건설 배당을 아래에 한번 적어 보았습니다.
▲배당성향 2.88%
▲주식 액면가 : 500원
▲주당 배당금 : 50원
▲배당률 : 10%
▲주식수 : 49,215,260주

최근에는 호반에서 대우건설의 입찰에 참여할 거라는 뉴스도 보게 되는데요. 현재의 재무상태에서 M&A를 진행하는 것이 어떤 결과를 가져올지 계속해서 살펴보아야 할 것 같습니다.



3. 지에스 건설 실적 상황 살펴보기
자이 Xi보유하고 있는 GS건설은 대한민국에서 삼성물산 건설부문과 더불어서 아파트 건설주의 대장 자리를 굳건하게 지키고 있는 건설기업인데요. GS는 아파트를 비롯해서 해외 종합건설, 전력, 플랜트, 산업인프라 등과 같은 사업을 운영하고 있습니다.

Xi S&D(자이 에스앤디)라고 하는 종속기업을 보유하고 있으며, 이곳에서는 지에스 건설에서 건설한 자이 브랜드의 아파트에서 전자 경비업, 임대관리, 주택관리, 정보통신공사, 홈네트워크 설치 등과 같은 업무를 진행하는 운영관리 전문 법인이라고 하는데요.

그래서 최근에 신축된 자이 브랜드의 아파를 방문해 보면 청소 용역, 경비, 관리 등을 전부 자이에스앤디(자이 에스앤디(Xi S&D)에서 맡아서 하고 있습니다. 주력 매출 분야는 건축부문에서 발생을 하고 있고요. 영업이익의 상당 부분도 마찬가지로 건축 부분에서 발생을 하고 있습니다.


2020년 매출
▲영업이익률 : 7.41%
▲영업이익 : 7,000억 원
▲매출액 : 10조


작년에는 건설경기의 불황으로 인해서 영업이익과 매출 전부 떨어졌는데요. 올해에는 다시 회복을 하는 상태를 나타내고 있습니다. 이번 1분기는 다소 아쉬운 영업이익과 매출을 보여 주었는데요. 그러나 당기 순이익에서는 많이 상상한 모습을 보여 주었습니다. 그리고 이러한 흐름은 이번 2분기에도 계속해서 이어질 것으로 전망되고 있습니다.

▲ 1분기에 보여준 당기순이익 1,579억 원의 경우에 영업외 수익이 1,300억으로 나오는 것으로 보이고 있습니다. 그렇지만 구체적으로 무슨 내용인지에 대해서는 파악이 되고 있지 않습니다.



EPS의 경우에는 작년에 바닥을 찍었지만 올해 들어서는 지속적으로 증가하고 있으며, 올 연말쯤에는 7,000원 정도가 되지 않을까 하는 전망이 나오고 있는 상황입니다. 한편 지에스 건설의 배당률을 살펴보게 되면 3.17% 정도이며, 이것은 주당 1,200원을 지급하는 것입니다. 아마도 동종 건설업계 안에서도 상당히 높은 축에 속한다고 할 수 있겠습니다. 주봉으로 살펴보면, 지에스건설의 주가는 하락세를 나타내고 있는데요. 팬데믹 이후로 2번의 반등 상황을 나타내면서 45,000원을 넘기도 하였지만 지금은 지속적으로 떨어지면서 41,000원대에서 거래가 되고 있습니다.

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