텔라닥(TDOC) 원격의료 관련주에 대해서 특징 6가지 살펴보기

텔라닥(TDOC) 원격의료 관련주에 대해서 특징 6가지 살펴보기

 

 

안녕하세요, 오늘의 주제는 원격의료 관련주인 텔라닥(TDOC)에 대한 특징 6가지에 관해서 이야기해 보도록 하겠습니다.

<TDOC, 텔라닥의 특징 살펴보기 1>
경쟁사와 비교하여 이용률이 높음

많은 원격의료의 경쟁사들을 살펴보면, 사용자의 이용률이 평균적으로 2~3% 정보로 비중이 크지 않은데요. 그러나 텔라닥의 경우에는 1년에 1개 이상의 인수합병을 통해서 의료 진료 서비스를 여러방면으로 확대하면서 코로나19로 대유행을 했을 때는 그 비중을 13%까지 상승하는 등 평균이용율이 9~10%를 보여주고 있습니다. 이렇게 텔라닥이 경쟁사와 보여주는 다른점은 적극적인 인수합병을 통해서 응급환자 진료와 함께 2차 진료로까지 이어지게 함으로써 여러 종류의 진료서비스를 다양하게 받을 수 있게 제공하는 부분입니다. 최근에는 교차판매 효과를 기대해 볼 수 있는 병원용 원격의료 플랫폼인 < InTouch > 를 인수하였습니다.

<TDOC, 텔라닥의 특징 살펴보기 2>
의료비용이 높은 미국의 현재 문제를 풀 수 있는 해결책으로 제시되고 있음

텔라닥의 주가 흐름이 2020년에는 긍정적 이었던 이유가 코로나 19의 충격으로 인한 단발성 테마주의 상승이라고 언급되고 있기도 한데요. 사실 텔라닥이 코로나19의 영향으로 인해서 혜택을 입은 것은 부정할 수 없지만, 미래에는 원격의료를 통해서 비싼 의료비용 문제를 풀 수 있는 대안으로 떠오르고 있기 때문에 그 가치를 더 높여주고 있습니다.

미국의 경우에 GDP 대비 평균 의료비용이 약 17%에 이를 정도로 의료비용이 비싼데요. OECD 국가들의 경우에는 10% 정도인 것과 비교하면, 미국의 높은 의료비 문제는 국가적인 이슈로도 이야기되고 있는데요. 이런 문제를 해결하는 방법으로써, 원격의료는 가벼운 병증 환자나 기저 질환과 같이 만성적 질환을 앓고 있는 환자들을 타겟으로 함으로써, 높은 의료비용을 줄일 수 있는 효과를 줄 수 있습니다.

일례로 미국에서는 위급상황에서 응급실을 이용할 경우에 진료비가 400달러 가까이 청구가 되는데요. 반면에 원격진료를 통해서 진료를 받는 경우에는 의료비로 50달러 정도만 지불하는 것이 가능합니다. 이러한 이유 때문에 현재 미국의 비싼 의료비용을 해결할 수 있는 수단으로 원격의료가 관심을 받고 있는 것입니다. 이런 상황 속에서 < 텔라닥 > 은 대표적인 원격의료 관련주로써 장기적인 관점에서 혜택을 받을 것으로 전망이 되고 있습니다.

<TDOC, 텔라닥의 특징 살펴보기 3>
- 해외시장으로 적극적인 진출 -

원격의료 관련주인 텔라닥은 해외시장을 공략하기 위해서 적극적인 진출을 위한 투자를 진행하고 있는데요. 해외 매출이 미약했던 2016년과 비교했을 때, 꾸준한 해외진출을 하게 되면서 2019년에는 20%까지 매출이 상승하게 되었습니다. 특히나 의료분야는 각국에서 규제가 높은 시장이기 때문에 직접적으로 진출을 타진하기보다는 주로 인수합병, 파트너십, 제휴 등을 적극 이용하고 있는 상황입니다.

지금 해외 다른 나라에 진출하는 침투율이 주력 시장인 선진국 11억 명 을 기준으로 봤을 때, 겨우 1% 정도밖에 되지 않는데요. 그렇기 때문에 향후에도 인수합병을 활용해서 좀 더 높은 글로벌 원격 의료 진료 비즈니스를 할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다. 지금까지는 여러 종류의 원격의료와 연관된 관련주 중에서는 텔라닥이 만이 이렇게 적극적으로 해외시장에 진출을 보여주고 있는 회사입니다.



<TDOC, 텔라닥의 특징 살펴보기 4>
안정적인 매출과 6천만 명 이상의 고객 확보 가능

현재 텔라닥은 규모의 경제를 확보하는 전략과 함께 안정적인 수익을 취하기 위해서 B2B 회사들을 타깃으로 하여 매월 구독 모델을 도입하였습니다. 확보된 회원사들을 살펴보면 50개가 넘는 보험사를 고객으로 두고 있으며, 또한 포춘 500대 기업의 40% 정도를 역시 고객사로 두고 있습니다.

그리고 매출 구성을 살펴보면, 매월 정기 구독으로 발생하는 비중이 80%를 넘고 있습니다. 이렇기 때문에 실제적으로 원격의료가 이용되지 않더라도 텔라닥의 입장에서는 안정적인 이익을 확보할 수 있는 긍정적인 수익모델로 정착되어있는 상황인데요. 한편 최근들어서는 여러 종류의 보험사들과 파트너십을 협력을 맺으면서 총 6200만명의 고객을 확보하고 있으며, 여기에는 구독모델 4,300만명이 포함된 숫자 입니다.


<TDOC, 텔라닥의 특징 살펴보기 5>
공보험 시장에서 성장 기회를 확보

텔라닥은 코로나 19의 대유행의 영향으로 공보험 시장으로 성장을 할 수 있는 기회를 포착했다는 부분인데요. 아시는 분도 많으시겠지만, 미국 시장에서 헬스케어 분야는 공보험사와 사보험사 나누어져 있는데요. 이중에서도 사보험 중심으로 미국은 운영이 되고 있는데요. 특히나 원격의료 시장 중에서 공보험 부분까지 더하게 되면, 40%에 육박하는 비중이므로 결코 가볍게 볼 수 없는 수준인데요.

그동안 상대적으로 공보험 시장에는 진입하는 것이 쉽지 않았는데요. 이것에 변화가 일어난 계기가 바로 코로나 19의 영향 때문에 시장의 지각변동이 일어나면서 개방되고 변화를 보여주고 있습니다. 한편 코로나19의 대유행과 더불어서 원격의료를 위한 웨어러블 장비를 사용하는 부분이 늘어나고 있습니다. 이런 내용을 종합해 보면, 코로나 19를 계기로 이 부분의 시장이 증가되면서 구조적인 부분에서 웨어러블 기기의 시장과 공보험 시장에서 진출할 가능성이 높아지게 되었습니다.


<TDOC, 텔라닥의 특징 살펴보기 6>
리스크와 밸류에이션

코로나 대유행으로 인한 최대 수혜주 중 하나로 언급되고 있는 원격의료 관련주인 텔라닥은 주가가 많이 올라갔습니다. 텔라닥은 주가 폭등 이후에 지금은 조정받고 있는 상황인데요.

그러나 향후의 정부 정책을 통해서도 지원을 받고 있으며, 이용률을 확대하기 위해서 인수합병도 적극적으로 활용하고 있습니다. 또한 안정적인 수익을 보장해주는 구독 모델의 구독자 역시도 그 숫자가 계속해서 상승하고 있기 때문에 상당히 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다.

그리고 제일 중요한 점은 코로나 19에 의한 단발성 관련 테마주가 아닌 다양한 의료 문제를 해결하고 미국의 높은 의료비용을 낮출 수 있는 가능성이 높은 종목으로서 향후에도 장기적으로 봤을 때도 좋은 조건입니다. 그렇기에 추가적인 조정 상황에 직면한다면 장기적으로 보고 매수하여도 긍정적으로 볼 수 있는 기업으로 평가할 수 있습니다.

 

 

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