미국 테이퍼링 금리인상, 한국은행 기준금리 인상 알아보기

미국 테이퍼링 금리인상, 한국은행 기준금리 인상 알아보기

 

 

안녕하세요.

지난 8/26에 한국은행에서 기존의 기준금리를 0.25% 인상(0.5%에서 0.75%로 상향) 하였는데요.

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​미국의 잭슨홀 미팅에 의하면 당분간은 금리인상은 하지 않을것 이라고 밝혔는데요. 국내에서는 미국보다 앞서서 미리 선제적으로 금리 인상을 단행한 것입니다. 이러한 ​​금리인상으로 의한 효과는 무엇이며, 향후의 투자 방향은 어떻게 살펴봐야 하는지에 대해서 간략하게 알아보도록 하겠습니다.

 

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1. 미국의 금리인상, 테이퍼링 알아보기 ​​

​​미국의 테이퍼링은 FOMC에서 올해안에 시행할 것이라고 언급이 되고 있는데요. 그렇지만 급격하게 미국의 경기가 회복되고 있는중에 이번 테이퍼링을 거쳐서 통화량과 인플레이션을 조정해야 하는지에 대해서 논의가 많았는데 결국에는 8/27에 나온 최종 내용은 당분간 테이퍼링은 없는것으로 마무리가 되었습니다. 또한 앞으로 당분간은 금리 인상 계획 역시도 없다고 밝히면서 미국 증시에 더욱 힘을 실어주고 있습니다. 그 영향 덕분인지 미국 나스닥에서는 1%가 넘게 상승세를 나타내면서 다시 한번 더 사상최고치를 넘어 섰습니다.

 

 

 

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2. 국내의 기준금리 알아보기 
작년 3월에 코로나19의 대유행이 시작되면서 경기가 침제되기 시작했는데요. 이런 경제적 하락을 만회하기 위해서 저금리 상태였던 기준금리를 실질적으로 제로금리로까지 생각되는 0.5%까지 떨어뜨리게 되었습니다. 이것을 바탕으로해서 수 많은 사람들이 대출을 통해서 사업을 유지하거나 생계를 이어갈 수가 ​있었는데요. 주택 가격은 너무 많이 상승했고 이자는 낮아졌기 때문에 전세자금대출이나 주택담보대출​의 총량도 상당히 많이 상승했습니다. 여기서 문제점은 이렇게 시중에 많이 풀린 통화량이 급격하게 상승했다는 것인데요. 더군다나 M2광의 통화의 통화속도가 상당히 느려짐이 확인되기도 했습니다. 이렇게 통화의 속도가 느려진다는 것은 실질적으로 시중에서는 통화량이 제대로 순환하지 못한다는 것을 의미하는데요. 실제로도 작년 2020년 이후로 공급되었던 통화의 대부분이 부동산이나 주식 시장으로 들어가서 다시 나오지 않고 있는 상황입니다.

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아무래도 지금 시중의 금리가 너무 낮다보니까 이것을 대출 받아서 더 고수익을 내는곳에 투자를 하는 사람들이 더 늘어났다는 것인데요. 지금까지 낮은 금리때문에 통화량이 상당히 상승하고 이에 따른 인플레이션으로 인해서 주택가격의 상승과 물가상승이 발생했습니다. ​정부에서도 이런 현상에 대해서 파악을 하고 있었기에 이번 미국의 금리인상과 테이퍼링​에 대해서 선제적인 조치로 대응을 하면서 0.25%의 기준금리를 인상한 것이 이번 한국은행 기준금리 인상 내용인데요.

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3. 기준금리를 올린 이유는?

그렇다면 미국이 금리 인상을 아직 ​하지 않았고 환율에도 문제가 있지도 않았음에도 불구하고 또한 ​​코로나19의 여파가 종료되기에는 아직 멀었음에도 ​한국은행에서는 왜 이렇게 금리 인상을 한 것일까요? ​위에서도 이미 언급을 하였듯이 이미 시중에 나온 통화량이 상당히 많아졌다는 부분이 제일 큰데요. 이렇게 금리가 낮기에 신용통화가 급격하게 많이 늘어나고 다시 이것으로 인해서 주식, ​부동산 등과 같은 자산가격이 올라가는 심각한 상황이 나타나는것입니다.

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막대한 자금이 풀리면서 시장으로 흘러들어가게 되면 좋겠지만 오히려 자산 시장으로의 집중이 현상이 나타났고 이것 때문에 금융 불균형 현상이 나타나서 사회문제로까지 부각될 만큼 상황이 심각해져버린 것인데요. 이렇게 가계대출이 올라가다 보니 정부에서는 시중은행에 대출 자제에 대해서 알렸으며, 우리은행과 농협에서는 전세대출과 ​주담대에 대해서 이미 중지를 시킨 상황입니다. 이제는 다른 은행들에서도 신용대출에 대해서 금액을 연봉과 동일한 수준까지로 낮추고 있는 상황입니다. 더우기 ​미국에서 금리를 먼저 인상하기도 전에 미리 올리면서 원달러 환율이 급격하게 상승하는것을 막아야 한다고 생각을 한것 같습니다. 미국금리인상과 테이퍼링의 이단콤보가 동시에 몰려오면 과연 국내에서는 금리가 낮아지게 되면 대응이 힘든 상황이 될것입니다.

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4. 기준금리 인상으로 노리는 영향은 무엇?

신용대출, 전세대출, 주택담보대출등과 같이 고정금리 대출이 아닌 변동금리 같은 경우에는 전부 대출이자가 올라갈 것인데요. 가계 측면에서는 수입은 변화가 없는데 고정비가 올라가게 되기에 경기 부진으로 이어질 수 밖에 없습니다. 새롭게 집을 장만하려는 사람들인 경우에는 주택담보대출을 받아야만 하기에 이자가 올라게 되므로 부동산 거래량이 낮아질 수 밖에 없습니다. 또는 상승한 이자 부담으로 인해서 매물들이 시장에 쏟아지면서 하락세가 나타날 수도 있겠습니다

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한국은행도 사실 이런 부분을 고려했을 텐데요. 경기가 다소 부진하더라도 부동산 경기의 오름세가 주춤거려서 너무 상승세를 보이던 시장이 조금은 조정을 거치는 정정도 말입니다. 여기에다 현재 시중에 유통된 자금이 다시 회수되는 효과가 있기에 시장의 물가지수 오름폭이 낮아질 것이라고 전망을 하고 있습니다. 인플레이션 때문에 물가지수가 급격하게 올라가고 있는데 이것을 저지하는 효과를 보이게 됩니다.

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이번 금리 인상은 적절한 타이밍에 잘 시행이 된것이라고 생각이 드는데요. 뭐, 예상과 달리 미국에서 금리인상과 테이퍼링을 시행 하지 않겠다고 발표 하면서 다소 어정쩡한 상황이 되기는 했지만 말입니다. 지금 부동산과 물가 문제는 심각한 사회적 문제인데요. 현재의 서울 주택 가격이 싸고 비싸고는 차치하더라도 평균 임금에 비해서 주택가격의 비율이 너무 올라간 것은 사실입니다. 주택 가격이 비싸든 임금이 낮든 정상적인 현상은 아닌것인데요.

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​정책을 이렇게 저렇게 발표를 해봐도 안되고 있으니, 결국에는 금리인상이라는 마지막 카드까지 보이게 되었는데요. 33개월만의 올리는 금리인상의 여파가 크게 작용할 것 ​같지만, 다시 생각해 보면 0.25%라는 인상 비율이 얼마나 크게 작용을 할까라는 의구심도 드는데요. 올해안에 추가적으로 인상을 한번 더 진행해서 1%까지 인상을 진행 한다고 했기에 이것에 따른 적절한 대비를 해야 하겠습니다. 부동산이나 주식에 너무 집중되어 있는 자산이라면 적절하게 분산을 시켜서 다음번의 위기 상황에서도 대응하는 자세를 가질 필요가 있겠습니다.

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