헝다그룹 파산 테이퍼링 논란 FOMC 회의 내용 요약 정리

헝다그룹 파산 테이퍼링 논란 FOMC 회의 내용 요약 정리

 

안녕하세요.
최근 들어서 중국에서는 여러 규제를 발표하면서 그때마다 -50%는 주가 하락은 쉽게 나오고 있어서 상황이 심각하다고 생각이 드는데요. 이제는 이런 중국 정부의 규제가 명품, 게임, 사교육 분야를 넘어서서 부동산 분야까지 번지게 되는데요.

바로 오늘 이야기할 헝다그룹의 파산 가능성이 제기되고 있기 때문인데요. 과거에 있었던 제2의 리먼 브라더스 사태와 같은 상황으로 변하지 않을까 하는 우려속에서 글로벌 시장을 긴장시키고 있습니다. 그렇다면 무슨 이유 때문에 이런 우려와 염려를 낳고 있는지 내용을 한번 정리해 보도록 하겠습니다. 그리고 며칠 전 발표된 미연준의 FOMC의 테이퍼링 및 금리인상과 관련해서도 간략하게 집고 넘어가 보도록 하겠습니다.

 

중국의 헝다그룹은 언급을 드렸듯이 중국을 대표하는 부동산 2위의 거래 그룹인데요. 그런 만큼 중국 국내에서 여러 개발을 하면서 글로벌 대부호가 될 만큼 재력을 가지고 있는 회사입니다. 더군다나 축구장도 소유하고 있던 회사가 파산설에 휩싸이 된 것은 정치적인 배경이 있었음을 살펴봐야 하는데요.



요즘 들어서 중국 정부에서는 여러 규제를 내놓고 있는데요.

교육 분야
▲인터넷 사교육 업체에 대한 제재 시작(라이센스 점검, 국유화 등)
▲이로 인해서 교육 관련 주가는 95% 이상 폭락 사태가 일어남



게임분야
▲중국 내의 초등학생들에게 게임 시간제한 또는 퇴출 시도
▲텐센트를 비롯한 관련 주가의 하락이 나타남



명품 분야
▲반부패척결 및 부자들의 명품 소비에 대한 제재 시작
▲대표적으로 명품 관련주인 에르메스, 케링, LVMH의 주가 하락이 나타남.

이러한 규제로 인해서 엄청난 나비효과가 나타나고 있는데요. 특히 나스닥에 상장이 되었던 많은 주식들한테는 상당한 영향을 미치고 있습니다. 지금은 투자에 있어서 유의해야 한다는 증권사의 레포트가 계속해서 나오고 있습니다. 벌써 엄청난 손해를 보고 있는 사람들도 많을 것으로 짐작이 됩니다.



그렇다면 정치적 이유에 대해서 알아보면?
내년의 경우에 시진핑 주석의 3연임이라는 중요한 과업이 수행돼야 하는 2022년이기 때문인데요. 원래는 2연임을 마지막으로 자리에서 물러나야 하는데 3연임에 대한 본인들의 의중을 드러낸 공산당(시진핑)의 입장에서는 아무래도 지금의 국민들 마음을 얻어야 하기에 현재 이런 지지를 얻기 위한 여러 작업을 하고 있는 것으로 보여집니다.

▲빈부격차 크게 벌어지고 있다 —> 명품, 사치품 제재
▲주택 가격이 너무 비싸다 —> 부동산 기업 규제
▲아이를 낳고 키우는 데 있어서 교육비 지출이 높다 —> 교육 업체 규제




이러한 논리를 펼치면서 지속적으로 자국 내의 기업에 대해서 규제를 강하시키고 있는데요. 그리고 역사적으로 지금 정권의 반대세력인 상하이방 세력에 대한 자금줄을 차단하고, 정적 제거 등을 하는 것으로 분석을 하고 있습니다. 지금 상황에서 보게 되면 시진핑 주석의 3연임을 위해서 여러 가지 사건들이 계속해서 발생하지 않을까 조심스럽게 예측을 하게 됩니다.




헝다그룹의 지금 위기는 왜 나타난 것일까?
중국 정부에서는 부동산 기업에 대해서 대출 총량 규제 및 재무 건전성 강화(공급축 개혁, 구조조정 실시) )를 실시하겠다고 발표를 하였는데요. 글자 그대로 부실기업한테는 더 이상 대출을 해주지 않고 일정 비율만을 유지하겠다는 방침입니다. 그래서 헝다그룹의 파산 위기는 여기에서부터 출발했다고 보는 게 맞을 것 같습니다.

제무제표를 살펴보아도 전체 부채규모가 1조 9500억 위안이 넘어가고 있는데 현금 보유는 겨우 1500억 위안밖에 되지 않습니다. 한화로는 약 350조 원가량이 부채 규모인데 이정도면 거의 한국의 예산 1년 치 규모와 맞먹는 정도의 수준인데요.


현재 헝다그룹 사태가 파산으로 예상들을 하고 있는 이유는 당장 23일 발행하는 5년 물 채권의 이자 부분이 8,350만 달러로 약 993억 원을 지급해야 하기 때문인데요. 그러나 채권 계약서에는 만기일로부터 30일 안 까지는 지급이 되지 않아도 공식 채무 불이행으로는 간주하지 않기에 헝다그룹 내부에서는 아직까지는 시간이 있다고 생각을 한다고 하는데요. 그리고 어제 발표된 내용으로는 회사채 이자에 대해서 일부 부분을 상환하겠다고 밝히면서 주가 상승도 나타난 것으로 보이고 있습니다.


하지만 헝다 파산이 실제적으로 나타날 경우에 중국의 증시 영향을 많이 받는 한국 입장에서는 상당히 불안한 상황인데요. 앞에서 언급했듯이 제2의 리먼 브라더스 사태 때와 같이 줄줄이 파산이라도 일어나게 되지 않을까 걱정을 하고 있는데요. 한국은행의 발표에 따르면 향후에 유동성 변화가 높을 것으로 전망하고 있지만 크게 영향은 없을 것으로 보고 있다고 밝혔습니다.

리먼 사태의 경우에는 파생 상품들이 워낙에 많았기에 연쇄적으로 위기를 맞았지만 헝다그룹 같은 경우에는 대부분이 중국자본으로 파악을 하고 있습니다. 따라서 부동산 거품이 꺼지게 되더라도 국내 시장에도 영향을 미칠 염려는 있지만 그런 걱정이 리먼사태의 경우만큼은 아닐 것으로 보고 있다 입장인데요. 그러나 주식 매수 같은 경우에 변동성이 높아지는 상황 속에서 매수를 하는 것은 신중하게 하는 것이 좋을 것으로 판단됩니다.

그리고 정치적 상황들을 고려해 볼 때 이런 일련의 사건들이 시진핑 주석을 위한 3연임 확정이 된다면 그 이후에는 규제가 좀 풀리게 되지 않을까? 하고 기대를 가지게도 되는데요.

한편 이런 것과는 별개로 며칠 전에 미 연준에서 FOMC 회의 결과가 알려졌는데요. 주요 내용은 금리 동결인데요. 금리인상 같은 경우에는 2022년이 유력하게 전망됩니다. 그러나 고용지표가 안정화되고 있는 경우라면 미 연준의 자산매입 축소인 테이퍼링이 올해부터 시작될 수 있는 가능성을 가지고 있다고 하는데요. 지금 1조 2000억 원가량의 채권 매입을 매달 진행하고 있는 상황 속에서 고용지표, 물가안정 등의 추세를 살펴보게 되면서 자산 매입에 대해서 약간씩 줄일 예정이라는 생각인데 달러 상승,금리인상 등의 효과를 과연 볼 수 있게 될지 지켜봐야 할 것 같습니다.



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